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Spanish to English: Microfinance Americas, 2011 Edition (MIX) General field: Bus/Financial Detailed field: Finance (general)
Source text - Spanish Apuntes sobre el sobreendeudamiento
En varios países de la región, al igual que en otras partes del mundo, el tema del sobreendeudamiento ha sido motivo de discusión, sobre todo en los mercados urbanos donde la oferta de crédito ha sido muy intensa en los últimos años. Algunas políticas de las IMF -el incursionar en mercados ya atendidos por otras instituciones, incrementar los montos de créditos asignados y las compras constantes de deuda- han aumentado la percepción de que los clientes están sobre-endeudándose.
Ahora bien, al definir el término “sobreendeudamiento” es necesario considerar que el prefijo “sobre” hace referencia a algo que va más allá del endeudamiento razonable. Para establecer si se registra el fenómeno, un parámetro utilizado por las instituciones financieras es que el servicio de todas las deudas del cliente no exceda un porcentaje de sus ingresos regulares (en Perú el parámetro usual es 30%) al momento de evaluar su solicitud de crédito. Sin embargo, esto puede cambiar intempestivamente pues sus ingresos pueden variar en el tiempo. De ahí que la tarea de establecer un indicador fiable de sobreendeudamiento resulte bastante difícil.
Parte del problema radica en el modelo de crecimiento que han mostrado las instituciones. Así por ejemplo, aquellas que han crecido de forma intensiva, es decir, sin mayores cambios en su cobertura (en términos del número de agencias y de personal), son las mismas que han registrado un incremento en sus niveles de cartera de riesgo. Por otro lado, las instituciones que han crecido de forma extensiva, es decir, aumentando el número de agencias y de personal, han registrado un deterioro de cartera menor al obtenido por las que optaron por un modelo intensivo.
Con todo, el nivel de crecimiento de las instituciones ciertamente tiene un límite y en la actualidad se percibe una suerte de saturación en los mercados urbanos, que es donde se han concentrado principalmente las microfinancieras. En otras palabras, existe una oferta crediticia holgada. Esta situación está obligando a las instituciones a optar por algunas alternativas:
(i) incrementar aún más la oferta de servicios con los mismos clientes,
(ii) consolidar el mercado vía la adquisición de otras instituciones,
(iii) incursionar en nuevos mercados.
La opción más razonable parece ser la tercera, en la medida en que a través de la inclusión financiera puede contribuir a incorporar nuevos clientes. Sin embargo, el segmento de mercado escogido por las instituciones no ha sido precisamente el medio rural, el cual no ha sido suficientemente atendido en razón de los mayores costos operacionales que este entraña para las instituciones. En consecuencia, una proporción de las instituciones ha optado por el segmento de la pequeña y mediana empresa, el cual demanda mayores montos de crédito. Es así como las PyME han incrementado su participación en la cartera de las IMF de 11,5% en 2006 a 14% en 2010.
Translation - English Notes on over-indebtedness
In many countries in the region, and indeed throughout the world, the issue of over-indebtedness has been a topic of discussion. Above all else, over-indebtedness is an issue in urban markets where credit offerings have been very intense in recent years. Some policies of MFIs – expansion into markets already attended by other institutions, increasing the amount of credit lines, and the constant purchases on credit – has increased the perception that clients are over-indebted.
Now, in defining the term “over-indebtedness” it is necessary to consider that the prefixed “over” refers to something that is above and beyond reasonable indebtedness. In order to establish if this phenomenon is in fact observed when financial institutions evaluate a loan application, they employ parameters that measure if the debt service required exceeds a certain percentage of the clients’ regular income (in Peru the parameter is usually set at 30%). However, this can change abruptly as incomes can change over time. As such, the task of establishing a reliable indicator for over-indebtedness is quite difficult.
Part of the problem stems from the growth model that MFIs have displayed. For example, those that have grown intensively, in other words, without significant changes in their coverage (in terms of the number of agencies and personnel), have also registered an increase in their levels of portfolio at risk. On the other hand, the institutions that have growth extensively, in other words, increasing the number of agencies and personnel, have exhibited a lower deterioration of their portfolio quality than those opting for intensive growth.
As with everything, all of this growth certainly has a limit, and urban markets, where MFIs have concentrated their efforts, supply in the credit markets is now saturated. In other words, there exists an abundance of credit supply in urban markets. This situation has forced the institutions to choose certain alternatives:
(i) Increase the service offerings even more to the same clients,
(ii) Consolidate the market through acquisitions of other institutions,
(iii) Expand into new markets.
The most reasonable option seems to be the third, to the extent that financial inclusion can contribute to the incorporation of new clients. Nevertheless, the market segment selected by the institutions has not been exactly rural, a market that has not been addressed due to the high operational costs faced by MFIs operating in those areas. As a result, a proportion of the institutions have opted for the small and medium enterprise (SME) market, a segment requiring higher levels of credit. This is how SMEs have increased their participation in MFI portfolios from 11.5% in 2006 to 14% in 2010.
Spanish to English: Bolivia Country Brief, 2010 (Microfinance Information eXchange) General field: Bus/Financial Detailed field: Finance (general)
Source text - Spanish Desempeño Financiero
El mercado microfinanciero boliviano atenuó la caída en sus indicadores de rentabilidad, apoyándose esencialmente en mejoras alcanzadas en sus indicadores de gastos, a diferencia de lo ocurrido con sus similares en el resto de la región, donde la reducción en los retornos estuvo acompañada de incrementos por concepto de gastos financieros y de provisión de deterioro de cartera. Asimismo, la diferencia en las medianas de Retorno sobre Patrimonio se acentuó en 2009, debido al apalancamiento vía movilización de depósitos mostrado por las IMF de BOL, cuya Razón Deuda capital mediana fue de 5.7 frente a 2.8 de LNB.
El financiamiento a través de depósitos también evidenció su efecto positivo en los indicadores de Gastos financieros, cuya mediana disminuyó en 0.96 puntos porcentuales respecto a 2008. Los gastos destinados a la provisión de riesgo crediticio disminuyeron su proporción, no obstante el conjunto de instituciones bolivianas continuó mostrando índices de cobertura de riesgo por encima del 100%, lo que dio cuenta de un adecuada aplicación de las regulaciones prudencial por parte de las instituciones reguladas, lo mismo que de los frutos de largos años de autorregulación de sus operaciones por parte de las IFD (anteriormente organizaciones no gubernamentales). Si bien es cierto, el proceso de adecuación de éstas últimas aun se encuentra en curso, no representó durante 2009 un cambio importante en cuanto a su estructura de gastos operativos, de esta forma estos se redujeron inclusive en 1.04 puntos porcentuales.
Las IMF de Bolivia mostraron en los últimos tres años indicadores de eficiencia en alcance, aproximado a través del Gasto por Prestatario, superior a sus pares del resto de la región, debido a su mayor aplicación de metodologías crediticias grupales como al mayor costo originado en el acceso a clientes en zonas rurales. En 2009 se amplió dicha diferencia considerando además la reducción en el dinamismo de captación de nuevos clientes, es decir, las IMF del país demandaron mayores recursos para atraer nuevos clientes de crédito a la institución.
La creciente exposición al riesgo crediticio estuvo de manifiesto en toda la región latinoamericana, en el caso de Bolivia, la mediana de Cartera en riesgo mayor a 30 días aumentó en 0.9 puntos porcentuales, mientras que en el grupo LNB dicho incremento fue de 1.3 pp., por encima al de Bolivia pese a uso más intensivo de los castigos de créditos incobrables como medio para mejorar los indicadores de calidad de la cartera. Al inicio de la crisis financiera, cuando el dinamismo en colocaciones y crecimiento de cartera superaba los dos dígitos, la amenaza de la morosidad y sobreendeudamiento se veía atenuada. Bajo el contexto económico actual y en aras del bienestar de la industria en general, cobra mucha mayor atención la consideración de los procesos de evaluación, seguimiento y recuperación de créditos seguidos por las instituciones.
Translation - English Financial Performance
The Bolivian microfinance market cushioned the fall of its profitability indicators by essentially improving its indicators for expenses, in contrast with their peers in the region, where the fall in returns was accompanied by an increase in financial costs and as a result in the deterioration of portfolio. So, the difference in the average return on capital was accented in 2009 due to leveraging via deposit mobilization shown by Bolivian MFIs, whose average debt-to-capital rate was 5.7% compared to 2.8% for LNB.
Financing through deposits was also evident in its positive effect on the financial expenditures indicators, whose average fell 0.96 percentage points with respect to 2008 figures. The expenses destined for provisioning of credit risk decreased in proportion, nevertheless the collection of Bolivian institutions continues to show indices of risk coverage above 100%, which shows an adequate application of prudent regulations on the part of regulated institutions, the same can be said of DFIs (previously NGOs) and the results of their long years of self-regulation. Although, the adaptation process of the latter is still in progress, a major change in their operating cost structure was not seen in 2009, evidenced by a fall of 1.4 percentage points for that indicator.
The Bolivian MFIs showed efficiency of reach indicators, approximated through borrower costs, that were higher than their peers in the region over the last 3 years due to a higher application of group credit methodologies as with the higher costs incurred from providing access to clients in rural zones. In 2009 this difference was amplified considering the further reduction of new client inclusion activity, which is to say, the MFIs of the country demanded more resources to attract new clients.
The increasing exposure to credit risk was manifest throughout the Latin American region, in the case of Bolivia, the average Portfolio risk greater than 30 days grew 0.9 percentage points, while with the LNB group this increase was 1.3 percentage points, above that of Bolivia despite more intense use of penalties for uncollectable loans as a measure to improve portfolio quality indicators. At the beginning of the financial crisis, when new loan and portfolio growth was in the double digits, the threat of delinquency and over-indebtedness was seen as low. In the current economic context and for the sake of the wellbeing of the industry as a whole, evaluation processes, follow-up, and loan recovery are receiving much more attention by the institutions.
Spanish to English: 2009 LAC Microfinance Analysis and Benchmarking Report (Microfinance Information eXchange) General field: Bus/Financial Detailed field: International Org/Dev/Coop
Source text - Spanish Impacto diferenciado en la Calidad
de Cartera
A nivel subregional, Sudamérica mostró indicadores de calidad de cartera más estables y favorables frente al rápido deterioro en Centroamérica. IMF enfocadas en crédito a la microempresa
contuvieron un mayor deterioro de cartera frente a las IMF con cierta diversificación de productos crediticios. Si bien los indicadores de riesgo de cartera mostraron incrementos importantes en la región, su evolución no ha sido homogénea, y esto dependió en cierta forma tanto por subregión pero principalmente por el grado de diversificación de productos crediticos de las IMF.
A nivel subregional, el deterioro de la cartera en riesgo mayor a 30 días en Sudamérica fue poco perceptible (al igual que los castigos) mientras la cobertura de riesgo aumentó. En México sí se observó un
incremento moderado en el deterioro de la cartera al igual que en los niveles de castigos pero su cobertura se mantuvo niveles ideales por encima del 100%. Sin embargo, el Centroamérica el deterioro fue notable por cualquier indicador de riesgo que se le mire, a tal punto que la cobertura de riesgo cayó hasta 66.3%, niveles que acorde a algunas legislaciones en Sudamérica son sujetas a régimen de vigilancia por parte de los supervisores financieros.
Ciertamente los niveles de recuperación en Centroamérica disminuyeron, reflejando así su mayor vulnerabilidad ante los eventos económicos (locales e internacionales) a los que la industria de microfinanzas ha sido sometida en el último año. Particularmente,
la fuerte caída en los envíos de remesas en la mayoría de países se hizo sentir al momento de la recuperación de los créditos, a diferencia de México y en menor medida Sudamérica, sub regiones que más dependen de la actividad económica local.
Visto desde la perspectiva de la oferta de productos crediticios, las IMF que ofrecieron créditos, además del dirigido a la microempresa, tuvieron un deterioro en sus niveles de artera en riesgos mayor a 30 días mayor a sus pares que se enfocaron solamente en créditos a la microempresa. Un hecho que llamó la atención es que entre las IMF que diversificaron su portafolio, se observó que aquellas que ofrecieron créditos Comerciales e Hipotecarios para Vivienda mostraron aún un deterioro mayor que las IMF que ofrecieron
créditos de Consumo. Esto puede tener dos explicaciones: i) ya se mencionó que las IMF contrajeron su cartera de consumo para hacer frente a los crecientes niveles de riesgo de cartera y al parecer, tuvo un efecto positivo en contener la mora, y ii) las IMF apostaron por entrar a segmentos de mercado nuevos para ellas, como son el crédito comercial e hipotecario, por lo cual estuvieron dispuestas a asumir mayores niveles de riesgo, y estos se vieron reflejados en sus portafolios mientras terminan de aprender la metodología crediticia de estos productos en estos nuevos segmentos.
Por otro lado, se adelantó que en las IMF exclusivas en créditos a la microempresa, el incremento de la cartera en riesgo mayor a 30 días fue más moderado frente a otras IMF que mostraron algún grado de diversificación en su portafolio. Éstas IMF mostraron una profundidad de mercado mayor (su monto promedio por prestatarios fue de 4 a 5 veces inferior a las otras IMF) y se enfocan en metodologías crediticias grupales las cuales han contribuido en expandir e incorporar nuevos clientes al mercado financiero teniendo como base la garantía solidaria aunque sus niveles de riesgo crecieron más rápidamente que la metodología individual, aunque todavía en niveles
inferiores.
Translation - English DIFFERENTIATED IMPACT IN PORTFOLIO QUALITY
⇨ At the sub-regional level, South America showed more stable and favorable portfolio quality indicators compared to the rapid deterioration seen in Central America.
⇨ MFIs focused on credit to microenterprises experienced a more dramatic decline of their portfolios that MFIs with more diversified credit products.
Even though important regional gain in risk indicators were seen, this development has not been homogeneous, and though this depended in part on an MFI’s sub-region, the primary driver seemed to be the level of diversification in credit products of an MFI.
At the sub-regional level, the decline in the portfolio at risk greater than 30 days in South America was barely perceptible (as were penalties) while risk coverage increased. In Mexico a moderate decrease of portfolio at risk and in levels of risk, but risk coverage remained at ideal levels above 100%. In Central America the decline was notable for any risk indicator observed, illustrated by a risk coverage that fell to 66.3%, levels which would be subject to state monitoring regimes by financial supervisors in some South American countries.
Certainly, the levels of recuperation in Central America fell, reflecting its greater vulnerability to the local and international economic events that affected the microfinance industry over the past year. Particularly, the dramatic decline in remittances to the majority of countries was felt when loans matured and became due for repayment contrasted with Mexico and to some degree South America, sub-regions that depend more on local economic activity.
Seen from the perspective of the offer of credit products, the MFIs that offered credit, in addition to that directed towards microenterprises, experienced a larger drop in their portfolio at risk greater than 30 days than their counterparts that focused solely on credit to microenterprises. This trend is highlighted by the fact that among MFIs that diversified their portfolios, those that offered commercial credit and mortgages showed a larger decline in portfolio at risk than those that only offered credit for consumption. This can be explained in two ways: i) it has previously been mentioned that MFIs contracted their portfolio of consumption loans to confront the increasing portfolio risk, and, it seems, this had a positive effect on containing late fees, and ii) the MFIs gambled on entering segments which were new to them such as commercial credit and mortgages, making them more disposed to assuming higher levels of risk, and this is reflected in their portfolios while they learn the methodology behind these products in these new segments.
On the other side, among MFIs that exclusively gave credit to microenterprises, the increase in portfolio at risk greater than 30 days was more moderate that other MFIs that showed some level of diversification in their portfolios. These MFIs showed greater market depth (their average loan amounts were 4 to 5 times less than other MFIs) and focused in grouped credit methodologies that have contributed to the expansion and incorporation of new clients in the financial market. This occurs while maintaining solidarity guarantee as a base even though their levels of risk rose more rapidly that that of the individual methodology it was still at lower levels.
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